新能源汽車(chē)最大的成本在電池、電機(jī)、電控“三大電”系統(tǒng)，占總成本的50%，其中動(dòng)力電池成本又是最高的。正極材料是鋰電池最核心的部件，成本占比最高，約為40%，其次是電解液和隔膜，負(fù)極材料占比最低，90%的負(fù)極材料由石墨構(gòu)成。

　　由此可見(jiàn)，正極材料是影響新能源汽車(chē)成本的重要變量。

　　正極材料包括錳酸鋰、磷酸鐵鋰、鈷、鎳；目前市場(chǎng)上最主要的動(dòng)力電池根據(jù)正極材料的不同分為磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池，雖然兩者均屬于二次電池，都可以反復(fù)進(jìn)行充放電使用，但由于材料的差異，在最終反映到使用層面的性能還是有比較大的差別。

　　與磷酸鐵鋰不同，三元鋰電池密度很高，這也就意味著在相同的體積或是重量下，三元鋰電池的比能量、比功率更大。磷酸鐵鋰電池更注重耐高溫，但在常溫和低溫的情況下，三元鋰電池表現(xiàn)更佳。在充電效率方面，三元鋰電池的充電效率也更高。

　　正是由于三元鋰電池有如上優(yōu)點(diǎn)，近年三元鋰電池出貨量占比逐步提升。特斯拉作為新能源汽車(chē)行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，即將推出的model3所搭載的就是三元鋰電池，除特斯拉之外，其他著名車(chē)企包括寶馬、通用旗下的車(chē)型，其新能源動(dòng)力電池都選用的是三元鋰申池。而國(guó)內(nèi)江淮、比亞迪、北汽等不少汽車(chē)廠(chǎng)商也開(kāi)始將旗下原本使用磷酸鐵鋰電池的車(chē)型換裝三元鋰電池。預(yù)計(jì)三元材料到2020年復(fù)合增長(zhǎng)率在40%以上

　　三元鋰電池以鎳鈷錳酸鋰為正極材料，相關(guān)金屬價(jià)格走勢(shì)對(duì)成本造成重要影響。

　　以新疆電池級(jí)金屬鋰價(jià)格為例，在近3年從40萬(wàn)元/噸上漲到90萬(wàn)元/噸，漲幅高達(dá)120%。

　　國(guó)產(chǎn)鈷酸鋰價(jià)格在近半年時(shí)間經(jīng)歷了5次價(jià)格上漲，說(shuō)明需求穩(wěn)定提升，對(duì)后期價(jià)格走勢(shì)形成有效支撐。

　　除了鋰價(jià)格上漲以外，金屬鈷的價(jià)格也在不斷上升，以無(wú)錫鈷價(jià)指數(shù)走勢(shì)為例，年中鈷價(jià)一度跌破400元/千克，近期已經(jīng)漲到550元/千克，短短半年時(shí)間，累計(jì)漲幅接近40%，不禁讓人嘆為觀(guān)止。

　　下游新能源汽車(chē)整車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量在今年下半年迎來(lái)爆發(fā)，同時(shí)帶動(dòng)了上游原材料價(jià)格的大幅上漲，手握大量鋰、鈷礦產(chǎn)資源的龍頭公司而言無(wú)疑是最大的受益方。

　　目前全球已探明鋰儲(chǔ)量為1400萬(wàn)噸，目前年產(chǎn)量約為3.5萬(wàn)噸。而中國(guó)鋰年產(chǎn)量約為2000噸，位居世界第四。目前全球已探明鈷金屬儲(chǔ)量148萬(wàn)噸，中國(guó)已探明鈷金屬儲(chǔ)量?jī)H47萬(wàn)噸，目前中國(guó)鈷礦年產(chǎn)量約為0.73萬(wàn)噸，占全球產(chǎn)量比僅為6%。

　　作為全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，自身的資源開(kāi)采自然無(wú)法滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，相關(guān)上市公司積極開(kāi)展全球布局，在剛果、澳大利亞等儲(chǔ)量豐富的國(guó)家買(mǎi)入礦產(chǎn)。伴隨著新能源汽車(chē)保持高增長(zhǎng)，在資源領(lǐng)域具有前瞻布局的龍頭公司自然賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。