新能源汽車市場(chǎng)的火熱不僅讓TSLA、蔚來等車企市值飆升，也給產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)公司帶來利好。

2020年十二月二十一日，動(dòng)力鋰電池龍頭CATL股價(jià)漲幅超12%，收于325元/股，市值達(dá)到7571億元，成為創(chuàng)業(yè)板首個(gè)市值超過7000億元的公司，超過我國(guó)石油，躋身A股公司市值前十。2020年十二月三十日，CATL市值更進(jìn)一步，突破8000億元。而今年開市第一天，CATL市值再創(chuàng)新高，突破9000億元，離萬億市值僅有一步之遙。

數(shù)據(jù)顯示，2020年CATL累計(jì)漲幅超過230%，近一個(gè)月內(nèi)漲幅達(dá)57%。和前年相比，CATL股價(jià)已較發(fā)行價(jià)漲了14倍，市值上漲逾10倍。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)TOP10中唯一的民營(yíng)公司，CATL在資本市場(chǎng)被高度關(guān)注反映出資本持續(xù)看好新能源汽車、動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)前景。

產(chǎn)量"瘋長(zhǎng)"

據(jù)悉，此次CATL股價(jià)瘋漲和其產(chǎn)量全面提升有關(guān)。2020年十二月二十九日晚間，CATL公布通告稱，擬投資不超390億元建設(shè)三個(gè)電池制造基地。

對(duì)此，中金公司表示，CATL2020年累計(jì)通告合計(jì)近730億元產(chǎn)量建設(shè)，已超過該公司此前歷史投資總和。預(yù)計(jì)2025年全球動(dòng)力鋰電池裝機(jī)需求或達(dá)1300GWh以上。需求爆發(fā)下，CATL作為龍頭公司，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期將維持25%-30%的市場(chǎng)份額。

"動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量正在從GWh的規(guī)模向TWh時(shí)代跳躍。"CATL董事長(zhǎng)曾毓群近日表示，"電動(dòng)化+智能化"創(chuàng)新應(yīng)用正向越來越多的場(chǎng)景滲透：除了汽車，還有電動(dòng)船舶、換電重卡、綠色智慧無人礦山等，電動(dòng)化和智能化的結(jié)合，帶來很多機(jī)遇。

2020年以來，CATL確實(shí)動(dòng)作不斷。二月，宣布向TSLA供應(yīng)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)品；七月，宣布定向增發(fā)197億元用于項(xiàng)目建設(shè)及前沿技術(shù)開發(fā)；八月，成為奔馳頭部供應(yīng)商，同時(shí)還斥資190億元投資產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司……

數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，CATL實(shí)現(xiàn)動(dòng)力鋰電池系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入134.78億元，營(yíng)收占比71.58%，是公司的支柱性業(yè)務(wù)。2020年1-十一月國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量為50.7GWh，其中CATL累計(jì)裝機(jī)量為25GWh，市場(chǎng)占有率達(dá)49.3%，位列，預(yù)計(jì)2020全年裝機(jī)量達(dá)32GWh。

登頂并非偶然

有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，未來5年內(nèi)，鋰電池將會(huì)迎來一場(chǎng)十倍級(jí)的產(chǎn)量擴(kuò)張，而支撐這些擴(kuò)張產(chǎn)量的，正是快速上升的新能源汽車市場(chǎng)。

中銀國(guó)際最新研報(bào)稱，新能源汽車持續(xù)滲透依舊是大勢(shì)所趨。政策端看，目前國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量距離《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》以及《節(jié)能和新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》規(guī)劃目標(biāo)差距巨大；產(chǎn)品端看，新能源汽車呈現(xiàn)供需兩旺的特點(diǎn)，傳統(tǒng)主流車企加速布局，新能源汽車爆款頻現(xiàn)、產(chǎn)品布局逐步完善。

從全球范圍看，由于歐洲碳排放法規(guī)趨嚴(yán)，以及各國(guó)加大對(duì)新能源汽車的政策推動(dòng)，全球主流車企都加快了向新能源汽車轉(zhuǎn)型的力度。數(shù)據(jù)顯示，2025年大眾、奔馳、寶馬等巨頭將有望實(shí)現(xiàn)15%-25%電動(dòng)化率目標(biāo)，預(yù)計(jì)2025年全球新能源汽車年銷量將達(dá)1800萬輛，全球電動(dòng)化率將達(dá)到16-20%左右。據(jù)分析機(jī)構(gòu)IDC預(yù)測(cè)，受政策推動(dòng)，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)將在未來5年迎來更強(qiáng)勁上升，2020-2025年的年均復(fù)合上升率將達(dá)到36.1%。

同時(shí)，石油公司市值的下降也不單發(fā)生在國(guó)內(nèi)。轉(zhuǎn)觀國(guó)際，在美國(guó)股市上，幾大石油巨頭曾經(jīng)位于市值最大、盈利最好的公司行列，而現(xiàn)在早就退出了市值、利潤(rùn)前十的位置。

根據(jù)我國(guó)碳排放數(shù)據(jù)庫(kù)的預(yù)測(cè)，到2060年，新能源在我國(guó)能源結(jié)構(gòu)中的占比將達(dá)到約80%，石油和煤炭的消費(fèi)量將大幅下降。

業(yè)內(nèi)人士表示，全球交通出行電動(dòng)化的趨勢(shì)已經(jīng)確立，CATL和中石油分別作為新能源汽車和傳統(tǒng)燃油車的能源供給方，CATL市值超越我國(guó)石油也并非偶然。雖然石油依舊是主力能源，但隨著新能源的不斷發(fā)展和國(guó)家利好政策的推動(dòng)，資本的目光早已轉(zhuǎn)移。

競(jìng)爭(zhēng)激烈

事實(shí)上，CATL在2020年也經(jīng)歷了不小的挑戰(zhàn)。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，隨著2019年六月動(dòng)力鋰電池"白名單"的廢止，外資動(dòng)力鋰電池公司開始涌入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，行業(yè)洗牌加速，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。而除了CATL，2020年比亞迪、億緯鋰能、國(guó)軒高科、孚能科技等國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池頭部公司的市值增幅也均超過一倍。同時(shí)，大眾汽車入股國(guó)軒高科、戴姆勒入股孚能科技、寶馬將億緯鋰能納入重要供應(yīng)商……車企的入股合作也給國(guó)內(nèi)第二梯隊(duì)動(dòng)力鋰電池公司帶來巨大契機(jī)。

在國(guó)際市場(chǎng)，自2017年以來，CATL一直穩(wěn)坐頭把交椅。但在2020年第一季度，其首次被LG化學(xué)超越，這種局面一直持續(xù)到了2020年八月。市場(chǎng)追蹤機(jī)構(gòu)SNEResearch的數(shù)據(jù)顯示，2020年1-十一月，CATL全球動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量為28.1GWh，占總動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量的24.2%，位居全球第一，而LG化學(xué)2020年1-十一月裝機(jī)量為16.4GWh，占總裝機(jī)量的22.6%，位居第二位，二者市場(chǎng)份額僅差1.5%。

業(yè)內(nèi)人士表示，CATL目前重要依靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，在歐洲、北美等海外市場(chǎng)拓展并不充分。在業(yè)內(nèi)人士看來，動(dòng)力鋰電池頭部公司集中趨勢(shì)明顯，且?guī)准也罹嘣絹碓叫。瑒?dòng)力鋰電池市場(chǎng)在未來仍會(huì)有動(dòng)蕩。今后，CATL能否坐穩(wěn)頭把交椅，仍有待觀察。